Por Edgar López
Leyendo la carta 2026 de Larry Fink (BlackRock), lo primero que llama la atención no es lo que dice… sino lo que ya no dice.
Durante varios años, el mensaje era directo: el capital iba a empezar a diferenciar —y eventualmente premiar— a las empresas mejor preparadas en temas como clima, gobernanza y largo plazo.
Este año, ese tono no aparece.
No hay referencias claras a ESG como criterio de asignación.
Tampoco hay advertencias sobre hacia dónde se moverá el capital en función de estos temas.
En cambio, la conversación se mueve a otro lugar.
Fink habla de acceso al capital, de quién participa realmente del crecimiento económico y del riesgo de que la inteligencia artificial termine ampliando aún más la brecha entre quienes tienen activos y quienes no.
Lo pone así, sin rodeos:
“Too many people don’t feel connected to the economic growth happening around them”.
Ese es el eje.
Y no es menor.
Porque la lógica de fondo —riesgo, largo plazo, resiliencia— sigue ahí, pero ya no se articula desde el lenguaje ESG.
Más bien, parece diluirse dentro de una conversación más amplia sobre cómo sostener la credibilidad del sistema.
No es que ESG haya desaparecido.
Pero dejó de ser protagonista.
Y eso, para quienes estamos en estos temas, vale más la pena observarlo que discutirlo.
¿Será que el verdadero ‘stakeholder capitalism’ del futuro ya no se mide en toneladas de CO₂, sino en cuántas personas realmente son dueñas del crecimiento de su país?
R con R, por Edgar López
Edgar López Pimentel, es actualmente Director en Expok, ejerciendo su liderazgo día a día con pasión por la responsabilidad social y el desarrollo sustentable. Su labor ha contribuido significativamente al posicionamiento de empresas líderes en materia de responsabilidad social.
Su formación académica, enriquecida por programas de Alta Dirección de Empresas en el IPADE e IE Business School, así como una maestría en Responsabilidad Social Empresarial en la Universidad Anáhuac Norte, respaldan su liderazgo.
Edgar López es un activo participante en diversos comités dedicados a promover la responsabilidad social en México.
